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第1頁：生物識別概念股有哪些？生物識別概念股一覽第2頁：生物識別概念股有哪些？生物識別概念股一覽第3頁：生物識別概念股有哪些？生物識別概念股一覽第4頁：生物識別概念股有哪些？生物識別概念股一覽第5頁：生物識別概念股有哪些？生物識別概念股一覽 川大智勝 川大智勝:業績平穩增長,創新業務穩步推進 川大智勝002253 研究機構：西南證券分析師：熊莉撰寫日期：2016-08-16 投資要點 事件:公司近日發布半年度報告,2016上半年公司實現總營收1.42億元,同比增長72.54%;實現營業利潤1483萬元,同比下降1.28%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1354萬元,同比增長3.07%。 營收快速增長,業績符合預期。公司上半年營收增長較快,而利潤基本與上期持平,主要系本期執行的合同收入增加,但整體毛利率下降所致。因各項目毛利不同,導致毛利率在各期具有不均衡性。本期信息化及其他產品與服務所涉及的項目毛利率較上年同期下降19.77%,導致整體毛利率由上年同期的43%下降至27%。整體來看,公司上半年業績情況符合預期。 空管業務保持高增長。報告期內,公司航空及空管業務實現收入4988萬元,同比增長63.72%,占據公司總營收的35%。在軍民融合國家戰略的推動下,公司作為軍航空管主要系統和服務供應商之一其軍工訂單持續增長,公司今年上半年新增軍工合同金額超過2015年全年的數據,同時2013年中標的2.38億軍航空管項目已轉入軍航十三五計劃,正在啟動準備中。憑借在軍民融合方面具有獨特的渠道優勢,預計公司在十三五期間將有機會承接更多的軍工任務。公司的民航空管業務較去年同期相比保持穩定,公司研制的用于民航客機的飛行模擬機視景系統已達到國內領先水平,能滿足高等級飛行模擬機集成的需求。截至目前公司已有三臺A320D級飛行模擬機投入培訓服務,預期D級飛行模擬機培訓服務將為公司未來業績增長做出貢獻。 創新業務發展良好,人臉識別與VR產品逐步落地。報告期內公司以三維人臉照相機和人臉識別系統、文化科技和虛擬現實系統等為主的圖形圖像業務發展良好。在人臉識別領域,公司上半年完成了高精度三維全臉相機原理樣機及應用樣機制作,進入工程樣機開發階段,目前公司在最關鍵的技術指標即對人臉部細節的深度測量精度已達到0.1mm,擁有國際領先水平,對人的面部特征實現了極高的識別正確率(正確率達到99.50%-99.90%)并具有極強的防偽能力。同時,公司已完成四十余種人像識別領域應用產品的規劃設計,預計將在2016年內或2017年初開發完成后陸續投放市場。在虛擬現實領域,時空飛行器、VR科普教室等項目的開發也已接近完成。我們預計人像識別與VR領域的創新業務將于今明兩年陸續實現落地,勢必成為公司業績持續增長的一大助力。 盈利預測與投資建議。我們預測公司2016-2018年EPS分別為0.23元、0.25元、0.29元,對應動態PE分別為146倍、131倍和114倍。目前公司PE較高,但考慮到公司在VR及人臉識別領域的優勢帶來的高成長性,公司股價仍有上漲空間,維持增持評級。 風險提示:中標合同不能正式簽約的風險;創新業務發展慢于預期的風險。 12345下一頁
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